Il dimezzamento, ogni quattro anni circa, dei nuovi bitcoin emessi per blocco.
Ogni blocco aggiunto alla rete emette una quantità prestabilita di nuovi bitcoin: è il Block subsidy, la parte di ricompensa del Miner fatta di moneta appena creata (l’altra parte sono le commissioni delle transazioni incluse nel blocco). Circa ogni quattro anni — ogni 210.000 blocchi — il block subsidy si dimezza: è l’halving.
È il meccanismo con cui l’emissione di nuovi bitcoin rallenta nel tempo in modo prevedibile, fino a fermarsi quando sarà raggiunto il limite dei 21 milioni: a quel punto il block subsidy sarà zero e i miner saranno ricompensati solo dalle commissioni. A differenza della moneta fiduciaria, dove la quantità emessa dipende da decisioni discrezionali, in Bitcoin il ritmo di emissione è scritto nelle regole e conosciuto in anticipo da tutti.
Vedi anche: Block subsidy, Scarsità (21 milioni), Moneta fiduciaria (fiat).